AI浪潮下SK海力士Q4利潤飆升逾20倍 投資者卻不“買賬”

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SK海力士股價下跌4.7%，此前該公司公布創紀錄的季度利潤和適度的資本支出計劃，但未能打動押注人工智能(AI)浪潮下先進存儲芯片需求永無止境的投資者。作為英偉達(NVDA.US)高帶寬存儲芯片(HBM)的主要供應商，SK海力士公布，去年第四季度營業利潤增長逾20倍，至8.08萬億韓元(合56億美元)，營收增長75%，符合分析師的預期。這家韓國公司還將年度股息提高了25%，至每股1500韓元，並預計HBM今年的銷售額將增長一倍以上。

數據顯示，SK海力士2024年的營收和營業利潤也打破了此前的紀錄。

這些數據突顯出，SK海力士在英偉達加速器訓練人工智能所需的HBM領域仍然處於領先地位，而其長期競爭對手三星電子則處於劣勢。這些數據可能還有助於緩解人們對微軟和Meta Platforms Inc.等大型科技公司的人工智能支出熱潮已達到頂峰的擔憂。

人工智能支出熱潮本周迎來新的催化劑。甲骨文(ORCL.US)、OpenAI、日本軟銀集團和阿布紮比支持的MGX公司表示，計劃投資成立一家合資企業，“立即”投資1000億美元用於數據中心建設，目標是在四年內獲得5000億美元的投資。這項由美國總統唐納德ⷧ‰𙦜—普推動的“星際之門”項目提振了英偉達和Arm Holdings 等人工智能公司的股價。

盡管如此，SK海力士的股價還是出現了一周以來的最大跌幅，蠶食了這家韓國芯片製造商今年以來30%的漲幅。周四之前該公司的市淨率約為2.8，遠高於三年平均水平1.6。

裏昂證券韓國公司分析師Sanjeev Rana表示，“SK海力士將成為星際之門項目的一大受益者。無論是在產品質量還是產量方麵，他們都有明顯的領先優勢……競爭對手需要一段時間才能趕上來。”

SK海力士在設計和供應HBM方麵遠遠領先於三星和美光科技。該公司表示，目前計劃在明年下半年推出尖端16層HBM4芯片。該公司還表示，今年的資本支出將略有增加。

去年第四季度，HBM占SK海力士DRAM芯片總營收的40%。該公司預測，隨著對人工智能服務器的投資不斷增長以及人工智能推理的重要性日益凸顯，對這種高端存儲的需求將繼續增加。SK海力士表示，盡管預計消費者市場將進行庫存調整，但配備人工智能功能的個人電腦和智能手機的銷售將擴大，從而推動下半年的增長。

SK集團董事長崔泰源在美國拉斯維加斯舉行的國際消費電子展(CES)上表示：“SK海力士為了滿足英偉達的要求，加快了開發步伐。”在那次活動上，他會見了英偉達聯合創始人黃仁勳，討論了加深雙方關係的方法。

SK海力士致力於在今年向客戶提供下一代HBM產品。該公司去年表示，將在韓國投資約150億美元，以滿足對高端芯片不斷增長的需求。此外，該公司還計劃投資39億美元，在印第安納州建立先進封裝工廠和人工智能產品研究中心。

值得注意的是，在SK海力士公布業績前夕，韓國散戶投資者正逢高減持SK海力士股票，月度撤資規模或創下至少10年來最高水平。當地投資者轉向特朗普政策下的非科技受益者，以及部分小型韓國本土股票。